Main basse sur le moteur

Un des principaux outils de développement de jeux vidéo au monde, le moteur Unity, pourrait passer entre les mains du PIF, le fonds public d’investissement d’Arabie saoudite et de son partenaire, le fonds Silver Lake Partners. Une opération à 25 milliards de dollars qui interviendrait après l’acquisition d’Electronic Arts par les mêmes entreprises.

L’appétit du PIF est sans limite. Après s’être offert EA fin août, le fonds souverain d’Arabie saoudite – dont le président n’est autre que Mohammed ben Salmane, prince héritier du royaume – lorgnerait maintenant sur l’éditeur de Unity. Ce dernier propose une boîte à outils de développement de jeux vidéo : le moteur en lui-même bien sûr, mais aussi toute une myriade d’utilitaires pour créer des jeux sur mobile, PC et consoles.

Un moteur à 25 milliards de dollars

Reuters rapporte que le PIF et son allié, le fonds Silver Lake (qui possède déjà 8 % du capital de Unity), ont approché l’entreprise basée à San Francisco il y a quelques semaines. Les discussions portent sur une valorisation de Unity à hauteur de 25 milliards de dollars, contre une capitalisation boursière d’environ 21,5 milliards.

L’agence de presse ajoute que rien n’est encore fait et que le deal pourrait ne pas se concrétiser. Mais le PIF a des poches profondes et ses investissements dans l’industrie du jeu vidéo montrent sa volonté de peser sur tous les maillons de la filière.

EA a certes été un gros coup, mais le PIF était déjà un poids lourd dans l’industrie : depuis 2022, le fonds a mis des billes chez Take-Two (l’éditeur de GTA), Activision Blizzard, Nintendo, ou encore le groupe Embracer. En 2023, la holding Savvy Games, le bras armé du PIF dans le secteur, a acheté Scopely (Monopoly GO) qui s’est lui-même offert la branche jeux vidéo de Niantic (Pokémon GO) l’an dernier.

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Unity est d’ailleurs utilisé par Scopely pour ses jeux. Son moteur est aussi celui qui permet à des milliers de titres de tourner (Genshin Impact, Cuphead, Hollow Knight…). Et la plateforme ne sert pas qu’aux jeux : cette technologie est également mise à contribution dans la production audiovisuelle, l’architecture, la simulation industrielle… à l’image du concurrent Unreal Engine, très utilisé par les maisons de production à Hollywood par exemple.

Unity permet aussi aux développeurs de gagner de l’argent avec les jeux, grâce à une batterie d’outils publicitaires. La plateforme Vector a notamment contribué à la forte croissance de ses revenus au dernier trimestre (+ 32 % à 622 millions de dollars). Pour le PIF, l’opération étendrait donc son influence aussi bien sur la création des jeux que sur leur monétisation, dans une logique d’intégration verticale.

Ca y est, c'est les ténèbres ?

Les valeurs de la tech états-unienne ont connu jeudi leur pire séance depuis avril 2025 à Wall Street, entraînant dans leur sillage plusieurs grands indices et des répercussions sur les bourses asiatiques. Les fournisseurs de l’infrastructure IA sont touchés au premier plan. De quoi raviver les craintes d’un éclatement de la bulle IA, même si le choc frappe d’abord les acteurs les plus exposés de la chaîne.

Jeudi noir à Wall Street. Alors que la journée de mercredi s’était révélée plutôt calme, avec des marchés en légère hausse saluant la fin des incertitudes liées aux résultats des élections de midterms aux États-Unis, la plupart des grandes valeurs de la tech ont soudainement décroché jeudi.

Avis de tempête sur les marchés

Si Apple, Google, Amazon, Meta et Microsoft ont légèrement reculé (entre 1,5 % et 4 % selon les valeurs), la chute concerne au premier plan les acteurs des semi-conducteurs, et plus généralement les grands noms engagés dans la course aux infrastructures IA. Intel, déjà malmené depuis la fin du mois d’octobre, reflue de 10,5 % sur la séance, tandis qu’AMD a accusé une baisse de 17,26 %, sur fond de résultats financiers illustrant la dépendance au secteur des datacenters.

Même topo du côté de NVIDIA (- 9,26 %), Broadcom (- 10,43 %) ou Marvell (- 16,43 %) chez qui la gamelle est accentuée par l’annonce récente du rachat de Lumentum, précisément pour se renforcer sur le segment de l’IA. Les fournisseurs de mémoire, dont les valorisations se sont envolées en 2026, ne sont pas épargnés : Micron s’affiche à- 17,5 % sur la journée, contre - 22,26 % pour Sandisk.

Le phénomène est également remonté jusqu’aux assembleurs et constructeurs d’infrastructures dédiées au cloud à l’image de Dell (- 14,70 %), Nebius (- 15 %), Coreweave (- 9,83 %) ou Oracle (- 6,93 %). Il affecte aussi SpaceX (- 9,05 %), la société spatiale d’Elon Musk devenue l’un des principaux fournisseurs de puissance de calcul du marché, et s’est étendu (par ricochet ?) à Tesla (- 10,77 %).

À l’échelle des marchés, ces mouvements ont provoqué une baisse de 5,5 % du Nasdaq (l’indice qui réunit la plupart des sociétés technologiques) et de 4,36 % du S&P500 (l’indice des 500 plus grandes sociétés cotées outre-Atlantique). D’après les calculs du Financial Times, la journée s’est traduite par une perte de valorisation totale de l’ordre de 3 200 milliards de dollars, dont environ 1 000 milliards de dollars sur les seules « sept magnifiques ».

La contagion a également gagné les deux principales bourses asiatiques, le Nikkei (Japon) et le Kospi (Corée du Sud) ayant toutes deux suspendu leur cotation après une forte chute à l’ouverture. Au pays du Matin calme, les deux leaders de la mémoire SK Hynix et Samsung Electronics affichaient respectivement un recul de 10,44 % et 6,35 % ce vendredi matin (heure française).

Bref, une mauvaise journée pour les investisseurs, particuliers ou institutionnels, exposés au secteur de la tech, à plus forte raison quand la baisse du cours du pétrole laissait augurer un effet plutôt positif sur le reste de l’économie. Faut-il pour autant y voir une explosion de la bulle de l’IA provoquée par la victoire des démocrates aux midterms, comme le titre Le Monde ?

Ce jeudi noir semble découler de deux phénomènes distincts, l’un très immédiat, et l’autre de plus long terme.